日本21萬億救市，“飲鴆止渴”？
來源： 經濟日報
2025-11-25 10:11:00
上周，日本經濟拉響警報，再度出現(xiàn)負增長。數(shù)據下滑的直接原因是美國關稅政策對日本汽車等支柱產業(yè)出口造成打擊。同時，日本經濟長期積累的結構性矛盾與短期政治風險交織，使得高市早苗政府試圖通過大規(guī)模財政刺激“破局”的舉措顯得力不從心。
11月17日，日本內閣府公布的初步統(tǒng)計數(shù)據顯示，今年三季度，日本實際國內生產總值（GDP）按年率計算下降1.8%，自2024年一季度以來再次出現(xiàn)負增長，直接誘因是外需急劇收縮。數(shù)據顯示，外需對三季度日本經濟增長的貢獻為－0.2個百分點。
今年以來，美國對日本輸美商品加征關稅，尤其是將汽車關稅從2.5%提升至15%，令日本相關產業(yè)遭遇重創(chuàng)，特別是汽車產業(yè)鏈上下游的訂單萎縮和經濟衰退形成惡性循環(huán)。
10月28日，在日本東京的首相官邸外，示威者手舉標語表達對特朗普訪日的強烈不滿，賈浩成攝（新華社）
內需不振也是日本經濟長期低迷的主因之一。特別是通脹高企，實際工資連續(xù)數(shù)年下降，導致民眾消費意愿持續(xù)走低。數(shù)據顯示，今年三季度，占日本經濟比重一半以上的個人消費環(huán)比微增0.1%，民間住宅投資環(huán)比下降9.4%，內需對日本當季經濟增長的貢獻為－0.2個百分點。
雪上加霜的是，日本首相高市早苗在國會發(fā)表的錯誤惡劣言論引發(fā)中日關系緊張，中方發(fā)布的旅游警示與留學預警使得日本旅游業(yè)遭遇寒流。日本野村綜合研究所有研究員估算，此舉可能導致日本損失115億美元至140億美元旅游收入，拖累GDP增速0.29個至0.36個百分點。日本股市的百貨、運輸板塊股票大幅下跌，中日民間交流活動延期或取消，進一步壓縮了日本經濟的回旋空間。
11月21日，在日本東京的首相官邸外，數(shù)百名日本民眾抗議高市早苗近日在國會發(fā)表的涉臺錯誤言論，要求其撤回相關表態(tài)并作出解釋和道歉。賈浩成攝（新華社）
面對經濟困局，高市早苗政府11月21日召開臨時內閣會議，批準了規(guī)模達21.3萬億日元（約合1354億美元）的經濟刺激計劃，旨在應對物價上漲，并擴大半導體、人工智能、造船業(yè)等領域的投資。然而，這一方案核心依賴財政擴張與貨幣寬松，并未觸及經濟結構改革。
日本首相高市早苗（前排中）在東京的首相官邸率閣僚合影。賈浩成攝（新華社）
一方面，日本政府債務規(guī)模已占GDP約263%，繼續(xù)擴大支出將推高長期利率，加劇政府償債壓力，擠壓民生與創(chuàng)新投入。另一方面，有關政策也存在多處自相矛盾。例如，為應對通脹提出的汽油稅減免屬于財政擴張措施，可能進一步推升物價。此外，高市早苗政府將資源分散于10多個產業(yè)，被指缺乏優(yōu)先級，淪為“跟隨式戰(zhàn)略”，難以引領產業(yè)突破。在貨幣政策上，經濟萎縮與通脹并存制約了日本央行加息空間，而高市早苗本人曾反對央行加息，其政策傾向可能延緩貨幣政策正?；觿∪赵H值與進口成本上升。
日本經濟的困境還在于沉積多年的結構性痼疾。首先，人口老齡化持續(xù)加劇，65歲以上人口占比達29%，導致勞動力短缺、消費市場萎縮與創(chuàng)新動力不足。其次，產業(yè)競爭力下滑，如日本汽車產業(yè)在新能源汽車轉型中固守氫能源路線，錯過電動化機遇，在全球市場中正逐漸落后。最后，日本經濟高度依賴外部市場，但美國加征關稅舉措與中日關系波動暴露了其抗風險能力的薄弱。這些結構性矛盾無法通過短期政策緩解。如今，高市早苗政府試圖將重心置于安保與外交議題，經濟民生淪為次要，通過激進言論轉嫁國內矛盾，這將進一步削弱市場信心。
當前，日本經濟已經陷入“內外交困”閉環(huán)，而突圍之路難尋。日本外需受挫與內需疲軟形成雙重壓制，政策工具因債務高企和結構性缺陷效力有限。有分析指出，日本經濟未來可能長期圍繞榮枯線波動，難以實現(xiàn)有效增長。高市早苗政府的財政刺激或帶來短期提振，但若無法糾正產業(yè)戰(zhàn)略誤判、化解債務風險、改善民生基礎，任何方案都只會是揚湯止沸，甚至是飲鴆止渴。日本經濟要真正突圍，需從制度變革與技術創(chuàng)新入手，而非依賴短視政策或外部對抗。然而，在當前局面下，這一轉變顯得前景渺茫。（作者 連俊）