蘇寧易購前三季度盈利7333萬元，預計四季度家電行業(yè)下行壓力仍將持續(xù)
來源： 澎湃新聞
2025-10-31 14:17:00
澎湃新聞記者 邵冰燕
轉(zhuǎn)型效果開始顯現(xiàn)，蘇寧易購連續(xù)六個季度實現(xiàn)盈利，但今年業(yè)績?nèi)猿袎骸?/p>
10月30日晚間，蘇寧易購集團股份有限公司（ST易購，002024.SZ，以下簡稱“蘇寧易購”）發(fā)布第三季度報告。第三季度實現(xiàn)營收122.36億元，同比下滑0.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤2463.7萬元，同比下滑95.78%。前三季度實現(xiàn)營收381.31億元，同比增長0.29%；實現(xiàn)歸母凈利潤7333萬元，同比下滑87.76%。前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下滑超四成至16.29億元。
財報指出，計入當期損益的政府補助（與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)、符合國家政策規(guī)定、按照確定的標準享有、對公司損益產(chǎn)生持續(xù)影響的政府補助除外）方面，第三季度為3480.1萬元，前三季度為1.07億元。
不過，在家電“以舊換新”政策持續(xù)助力下，蘇寧易購去年重回盈利軌道。去年歸母凈利潤達6.1億元，實現(xiàn)扭虧為盈，這是蘇寧易購自2020年以來首次實現(xiàn)全年盈利。據(jù)記者梳理財報，蘇寧易購已連續(xù)六個季度實現(xiàn)盈利，今年轉(zhuǎn)型效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，但整體利潤同比大幅下滑。
不考慮非經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的影響，核心家電3C業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤實現(xiàn)盈利
具體來看財報，前三季度蘇寧易購門店銷售收入同比增長3.5%，家電3C家居生活專業(yè)店可比門店收入同比增長5.4%；縣鎮(zhèn)市場公司持續(xù)推進零售云大店建設(shè)并強化零售業(yè)務(wù)，雖然階段性規(guī)模有所影響，但轉(zhuǎn)型效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，第三季度零售云業(yè)務(wù)銷售收入同比增長7%；政企業(yè)務(wù)實現(xiàn)較快增長，拓展企業(yè)增量空間，由此帶來前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入381.31億元，同比增加0.29%。
門店數(shù)量情況方面，三季報指出，若不考慮對大潤發(fā)、歐尚商超電器店等進行的調(diào)整，前三季度公司直營的家電3C家居生活專業(yè)店的店面數(shù)量凈增加31家。
從外部環(huán)境來看，家電行業(yè)發(fā)展面臨復雜的外部環(huán)境。財報指出，奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2025年9月家電全品類零售額同比下滑19.2%，行業(yè)調(diào)整壓力凸顯。蘇寧易購指出，公司主動參與市場競爭，堅定推進大店戰(zhàn)略、建立差異化的競爭能力，第三季度一二級市場新開、重裝32家Suning Max（蘇寧易購超級體驗店）、Suning Pro（蘇寧易購超級旗艦店）店面，持續(xù)提升了店面體驗和企業(yè)品牌的美譽度，但受到外部環(huán)境和需求不足的消極影響，帶來公司門店收入增長有所放緩。
蘇寧易購費用總額仍保持了同比下降，前三季度總費用率水平下降0.14%。財報指出，一方面，公司持續(xù)聚焦中長期發(fā)展，加強門店建設(shè)，新開及升級改造了一批在當?shù)赜兄匾绊懥Φ拇蟮?，帶來租金、裝修、廣告投入費用階段性增加，此外，為強化終端自營能力建設(shè)，配套新開、重裝大店增加了終端銷售服務(wù)人員的配置，由此帶來短期內(nèi)門店端相關(guān)的銷售管理費用有一定的增加；另一方面，公司內(nèi)部繼續(xù)精簡投入，嚴格控制成本費用和提升管理效率，積極推進降息工作。
財報還指出，由于行業(yè)面臨錯綜復雜的外部市場環(huán)境，競爭較為激烈，企業(yè)積極參與了競爭搶占市場份額，加大促銷投入，加之低毛利率的消費電子類產(chǎn)品的收入占比提升，報告期內(nèi)公司綜合毛利率水平下降1.52%。同時公司強化門店核心能力建設(shè)、提升門店形象、改善購物體驗，加大了店面新開和改造重裝的投入，帶來門店租金及裝修費用增加。此外，訴訟、仲裁相關(guān)的一次性費用計提，以及關(guān)聯(lián)方減值有所增加，帶來歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損19.75億元。從公司內(nèi)部經(jīng)營、管理的結(jié)果來看，若不考慮訴訟、投資相關(guān)應(yīng)付款產(chǎn)生的利息支出以及一次性費用支出等非經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的影響，報告期內(nèi)公司核心家電3C業(yè)務(wù)的經(jīng)營利潤實現(xiàn)盈利。
持續(xù)推進債務(wù)化解，四季度行業(yè)規(guī)模下行壓力預計仍將持續(xù)
蘇寧易購創(chuàng)辦于1990年12月26日，總部位于南京。7月21日在深交所掛牌上市，成為中國家電行業(yè)第一品牌。據(jù)記者了解，由于蘇寧易購前幾年業(yè)務(wù)擴張較為激進，公司整體陷入了流動性困難。從2020年下半年起持續(xù)面對債券到期、現(xiàn)金流吃緊等一系列問題。2021年下半年，在江蘇省、南京市政府的支持下，蘇寧易購引入戰(zhàn)略投資者，并優(yōu)化董事會結(jié)構(gòu)，通過銀企合作模式推進逐步解決流動性問題。
此次財報指出，蘇寧易購更加系統(tǒng)性地推進債務(wù)化解工作，積極推進債務(wù)和解、風險資產(chǎn)處置化解的工作，帶來重組收益和投資收益，報告期末公司資產(chǎn)負債率水平也較期初下降0.49%。
投資收益方面，前三季度達26.54億元，同比增58.22%，主要為公司推進債務(wù)化解工作，如應(yīng)付家樂福中國剩余股權(quán)款完成和解等實現(xiàn)債務(wù)重組收益，處置子公司以及相關(guān)子公司被破產(chǎn)管理人接管產(chǎn)生的影響。
10月30日當晚，蘇寧易購發(fā)布關(guān)于債務(wù)和解的公告，稱為持續(xù)化解公司債務(wù)負擔，解決債務(wù)問題，公司子公司東莞蘇福商貿(mào)有限公司等20家子公司分別與江蘇佰利美臣資產(chǎn)管理有限公司簽署《債務(wù)和解協(xié)議》，債權(quán)人同意與債務(wù)人實施債務(wù)和解，涉及的債務(wù)規(guī)模合計為2.83億元，債務(wù)人與債權(quán)人達成的債務(wù)減免金額為2.81億元，減免后需償還的債務(wù)金額約240萬元。
對于債務(wù)和解對公司的影響，公告指出，當前蘇寧易購堅定聚焦家電3C核心業(yè)務(wù)，持續(xù)化解公司債務(wù)，將多措并舉進一步降低企業(yè)債務(wù)水平。公司及子公司獲得債務(wù)和解，有助于減輕債務(wù)壓力，也改善公司經(jīng)營業(yè)績，更有助于降低公司經(jīng)營和管理風險。預計本次債務(wù)和解將增加上市公司歸母凈利潤約2.64億元。
此外，公告還指出，蘇寧易購連續(xù)12個月累計計算尚未披露的債務(wù)重組事項公司持續(xù)推動與房東、供應(yīng)商、合作伙伴應(yīng)付款項的解決，維護公司和相關(guān)各方良好持續(xù)的合作關(guān)系以保持業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。經(jīng)公司及子公司初步統(tǒng)計，2025年截至目前累計尚未披露的已達成的債務(wù)和解預計產(chǎn)生債務(wù)重組收益金額，初步統(tǒng)計約0.33億元。
對于未來展望，財報指出，第四季度，家電市場面臨的行業(yè)規(guī)模下行壓力預計仍將持續(xù)，蘇寧易購將緊抓國慶、“雙十一”等年底促銷窗口，深化品牌商的戰(zhàn)略合作，優(yōu)化整合供應(yīng)鏈、渠道資源，積極地應(yīng)對市場競爭，進一步刺激消費需求、拉動銷售；同時公司還將系統(tǒng)性、持續(xù)性地推進債務(wù)化解工作，穩(wěn)步改善企業(yè)的資產(chǎn)負債水平，為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營提供保障。
在2024年財報中，蘇寧易購就曾指出，2025年的核心經(jīng)營目標是在經(jīng)營層面實現(xiàn)全面盈利，并通過全面恢復盈利能力以增加流動性，制定多元化策略以加快債務(wù)化解進度，推動公司回歸正常化經(jīng)營軌道。