A股低開(kāi)回暖，滬指尾盤(pán)一度接近平盤(pán)：有色金屬及銀行走高，兩市成交超2.3萬(wàn)億元
來(lái)源： 澎湃新聞
2025-10-13 17:22:00
澎湃新聞?dòng)浾?徐宏文
A股三大股指10月13日集體低開(kāi)。盤(pán)初大幅回暖，科創(chuàng)50更是一度漲超1%，但此后重回弱勢(shì)。午后兩市繼續(xù)回暖，跌幅繼續(xù)收窄。
從盤(pán)面上看，板塊方面，稀土、光刻機(jī)、電解液概念強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，消費(fèi)電子、機(jī)器人、CRO概念跌幅居前。
至收盤(pán)，上證綜指跌0.19%，報(bào)3889.5點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.4%，報(bào)1473.02點(diǎn)；深證成指跌0.93%，報(bào)13231.47點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%，報(bào)3078.76點(diǎn)。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共1682只股票上漲，3628只股票下跌，平盤(pán)有119只股票。
滬深兩市成交總額23547億元，較前一交易日的25156億元減少1609億元。其中，滬市成交10854億元，比上一交易日11321億元減少467億元，深市成交12693億元。
兩市及北交所共有106只股票漲幅在9%以上，7只股票跌幅在9%以上。
有色金屬及銀行走高，汽車(chē)股領(lǐng)跌
在板塊方面，貴金屬午后走強(qiáng)帶動(dòng)有色金屬領(lǐng)漲兩市，銀河磁體（300127）、新萊福（301323）、金力永磁（300748）、中科磁業(yè)（301141）、豫光金鉛（600531）、中國(guó)稀土（000831）等漲?；驖q超10%。
銀行股震蕩走強(qiáng)，浦發(fā)銀行（600000）漲超5%，渝農(nóng)商行（601077）、南京銀行（601009）等漲超3%，重慶銀行（601963）、齊魯銀行（601665）、上海銀行（601229）、滬農(nóng)商行（601825）等漲超2%。
環(huán)保股逆市走強(qiáng)，惠城環(huán)保（300779）、賽恩斯（688480）、國(guó)林科技（300786）、通源環(huán)境（688679）、華宏科技（002645）、中持股份（603903）等漲?；驖q超10%。
汽車(chē)股大幅下挫，寧波華翔（002048）、日盈電子（603286）、斯菱股份（301550）、恒帥股份（300969）、新泉股份（603179）、浙江榮泰（603119）等跌超6%。
家用電器表現(xiàn)不佳，比依股份（603215）、榮泰健康（603579）、三花智控（002050）、科沃斯（603486）、石頭科技（688169）等跌超5%，同洲電子（002052）、兆馳股份（002429）等跌超3%。
醫(yī)藥生物跌幅靠前，皓元醫(yī)藥（688131）、南微醫(yī)學(xué)（688029）、百普賽斯（301080）、天目藥業(yè)（600671）、博騰股份（300363）等跌超5%。
外部沖擊造成的資產(chǎn)下跌，是增持中國(guó)市場(chǎng)的良機(jī)
國(guó)泰海通證券認(rèn)為，外部沖擊造成的資產(chǎn)下跌，是增持中國(guó)市場(chǎng)的良機(jī)。假期后中美貿(mào)易爭(zhēng)端再次令投資人戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，不少市場(chǎng)分析將當(dāng)下沖突與4月相比擬，并帶動(dòng)周五恐慌性?huà)伿郏ㄏヌ磻?yīng)）。實(shí)際上，在4月初，由于沒(méi)有歷史經(jīng)驗(yàn)可比，投資人對(duì)“對(duì)等關(guān)稅”所帶來(lái)的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的邊界估計(jì)是模糊的，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定條件和應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備的認(rèn)識(shí)也有限，造成估值收縮和信心受挫。國(guó)泰海通策略認(rèn)為，相較共識(shí)要更樂(lè)觀和堅(jiān)定，與4月沖擊不同，當(dāng)下貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的邊界相對(duì)清晰，國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定條件也更明朗，因此外部沖擊是擾動(dòng)，不會(huì)終結(jié)趨勢(shì)。投資更應(yīng)看到中國(guó)“轉(zhuǎn)型?！眱?nèi)在確定性的趨勢(shì)：中國(guó)轉(zhuǎn)型加快、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益下沉與資本市場(chǎng)改革。當(dāng)下中國(guó)社會(huì)和投資人關(guān)于“找資產(chǎn)”的需求持續(xù)井噴，尤其是發(fā)展邏輯堅(jiān)實(shí)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因此，外部局勢(shì)的沖突和擾動(dòng)所造成的資產(chǎn)下跌反而是買(mǎi)點(diǎn)。地緣沖擊和調(diào)整難免，但時(shí)間不會(huì)久，幅度可控，是增持中國(guó)的時(shí)機(jī)。
財(cái)信證券認(rèn)為，中美關(guān)稅談判具有艱巨性、反復(fù)性、長(zhǎng)期性特征，逐步試探談判底線(xiàn)、分階段達(dá)成初步共識(shí)或是大概率的現(xiàn)實(shí)路線(xiàn)。在開(kāi)啟每輪談判之前，籌碼收集與反復(fù)較量或是談判手段的常態(tài)，也將對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響。從影響來(lái)看，談判之前，籌碼較量或?qū)褐剖袌?chǎng)情緒，指數(shù)走勢(shì)通常承壓，在談判后，市場(chǎng)利空因素大多消化完畢，市場(chǎng)通常出現(xiàn)修復(fù)式上漲。從反應(yīng)來(lái)看，在市場(chǎng)學(xué)習(xí)效應(yīng)及TACO交易盛行下，中美關(guān)稅談判對(duì)市場(chǎng)的沖擊效果將逐步趨弱，預(yù)計(jì)市場(chǎng)難以再現(xiàn)4月7日的極致行情。本周市場(chǎng)波動(dòng)可能加大，但外圍風(fēng)險(xiǎn)僅是對(duì)A股走勢(shì)的短暫擾動(dòng)，并不會(huì)改變A股指數(shù)中長(zhǎng)期“慢牛”態(tài)勢(shì)，可以堅(jiān)定投資信心、逢低配置A股市場(chǎng)。
東莞證券認(rèn)為，受部分股票因?yàn)楣乐颠^(guò)高，觸發(fā)融資規(guī)則的影響，資金在高位出現(xiàn)一定分歧，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)高低切換的情況，前期漲幅較高的科技和新能源等相關(guān)板塊普遍回調(diào)，而紅利板塊集體上漲，市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生變化。短期市場(chǎng)出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整。綜合看，市場(chǎng)的短期調(diào)整是情緒波動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)程，A股持續(xù)向好的核心邏輯并未改變，市場(chǎng)仍大概率保持向上態(tài)勢(shì)。
國(guó)金證券牟一凌團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在市場(chǎng)本身并不存在過(guò)度恐慌帶來(lái)的下跌需要修正的情況下，全球資產(chǎn)是否需要開(kāi)始反應(yīng)美國(guó)服務(wù)業(yè)與科技主導(dǎo)的基本面本已出現(xiàn)的下行是重要問(wèn)題。就像4月后的反彈創(chuàng)下新高的核心不是TACO，當(dāng)下也并非沖突緩和就足以支撐繼續(xù)上行。預(yù)計(jì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)調(diào)整并不劇烈，但反而需要較長(zhǎng)時(shí)間消化。
中信證券指出，當(dāng)前的配置框架仍然是沿著資源安全、企業(yè)出海和科技競(jìng)爭(zhēng)三條結(jié)構(gòu)性行情線(xiàn)索。對(duì)于傳統(tǒng)周期板塊，在全球傳統(tǒng)行業(yè)資本開(kāi)支持續(xù)增長(zhǎng)放緩以及中國(guó)推進(jìn)反內(nèi)卷的進(jìn)程下，因利潤(rùn)率的提升而涌現(xiàn)出的機(jī)會(huì)將逐步增多，而相關(guān)行業(yè)龍頭在全球相對(duì)低迷的工業(yè)需求環(huán)境下依然保持了盈利能力，且估值仍有吸引力。全球化時(shí)代，要素配置上效率是第一位的，價(jià)值量向知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)密集環(huán)節(jié)聚集，貧富差距（包括國(guó)與國(guó)）持續(xù)擴(kuò)大；全球化逆轉(zhuǎn)的時(shí)期，即便是低附加值的工業(yè)品也可以成為國(guó)家撬動(dòng)地緣話(huà)語(yǔ)權(quán)和保障本國(guó)利益的利器，同時(shí)也代表著對(duì)全球化時(shí)代傳統(tǒng)分配機(jī)制的一種修正和平衡，傳統(tǒng)工業(yè)品只要供應(yīng)管控得當(dāng)，也應(yīng)該享有溢價(jià)。考慮到利潤(rùn)的可兌現(xiàn)性，推薦關(guān)注的行業(yè)主要還是集中在上游的資源板塊（以有色為代表），同時(shí)可以開(kāi)始密切關(guān)注中游的化工板塊。